2022年世界投资者周|期权入市手册(一):期权的基本概念

2022-10-10

 

2022年世界投资者周|期权入市手册(一):期权的基本概念

世界投资者周”(world investor week)是由国际证监会组织(IOSCO)举办的一项全球性的活动,旨在提升对投资者教育和保护重要性的认识,突显世界范围内证券监管机构关于投资者教育和保护的行动或倡议,展示世界范围内证券监管机构关于投资者教育和保护的良好实践。

根据证监会统一部署,今年的世界投资者周活动主题为:投资明风险,守护千万家,重点关注ETF期权、场外期权等新推出或风险较高的产品和业务,提示投资者防范风险,同时开展ESG主题投教活动,向中小投资者普及绿色金融、绿色投资理念,增强理性投资、价值投资和风险防范意识。

为帮助投资者系统了解期权产品特征、理性参与期权交易、有效提升风险管理能力,公司积极响应“世界投资者周”活动号召,现转载“期权入市手册”系列连载文章。今天是第1期,让我们一起了解期权的基本概念吧!

1.什么是期权?

期权是一种合约,该合约赋予期权买方在约定时间以约定价格买入或卖出特定资产的权利。

2.什么是期权的买方和卖方?

期权合约交易涉及买方和卖方两方。

期权买方即为买入期权的一方,也称权利方,其持仓被称为权利仓。期权买方向期权卖方支付一定数额的权利金后,即拥有在事先约定的时间、按事先约定的价格向期权卖方买入或卖出约定数量的期权标的(期权合约规定的特定标的物的简称,如ETF、股票等)的权利,期权买方可以在对自己有利时执行该权利,在不利时放弃执行,即期权买方没有必须买进或卖出的义务。

期权卖方即为卖出期权的一方,也称义务方,其持仓被称为义务仓。期权卖方会向期权买方收取权利金,并有义务在事先约定的时间、应期权买方的要求,按事先约定的价格向期权买方卖出或买入约定数量的期权标的。

3.什么是期权的开仓和平仓?

期权交易分为开仓和平仓。

期权开仓是指投资者通过买入或卖出期权建立仓位。

期权平仓是指对已持有的期权仓位进行反向操作,即权利方卖出持有的期权合约,义务方买回先前卖出的期权合约。平仓后投资者若不再持有任何仓位,也就不再有任何权利和义务。

4.什么是认购期权和认沽期权?

按照期权约定的交易方向,期权可以分为认购期权与认沽期权。

认购期权是指期权买方有权在约定时间按约定价格向期权卖方买入约定数量期权标的的期权。认购期权买方付出权利金,拥有买入期权标的的权利;认购期权卖方获得权利金,需承担应期权买方的要求卖出期权标的的义务。

认沽期权是指期权买方有权在约定时间按约定价格向期权卖方卖出约定数量特定标的的期权。认沽期权买方付出权利金,拥有卖出期权标的的权利;认沽期权卖方获得权利金,需承担应期权买方的要求买入期权标的的义务。

5.什么是欧式期权和美式期权?

按照期权约定的行权时间,期权可以分为欧式期权与美式期权。

欧式期权是指期权买方只能在期权到期日行使权利的期权。

美式期权是指期权买方可以在期权到期之前的任一交易日行使权利的期权。

深交所目前上市交易的股票期权为欧式期权,即期权买方只能在到期日行权。



 

资料来自:

  http://investor.szse.cn/institute/rules/t20220926_596134.html

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